În prezent, optimismul pieței crește treptat. Se așteaptă ca logistica transporturilor, operarea terminalelor și activitățile de producție din majoritatea părților Chinei să revină la etapa de normalizare de la mijlocul lunii aprilie. În acel moment, realizarea centralizată a cererii va impulsiona prețul oțelului.
În prezent, contradicția de pe partea ofertei de pe piața oțelului constă în capacitatea limitată și în restrângerea evidentă a profiturilor oțelăriei cauzată de prețul ridicat al încărcăturii, în timp ce se așteaptă ca cererea să aibă o performanță puternică după încheierea meciului. Întrucât problema transportului încărcăturii de furnal va fi în cele din urmă atenuată odată cu îmbunătățirea situației epidemice, în condițiile în care oțelăria nu poate transmite eficient către segmentul din aval, creșterea pe termen scurt a prețului materiei prime este prea mare și va exista o oarecare presiune de revenire în etapa ulterioară. În ceea ce privește cererea, așteptările puternice anterioare nu au fost infirmate de piață. Aprilie va introduce o fereastră centralizată de numerar. Stimulat de aceasta, prețul oțelului va crește ușor, dar va scădea dificil în viitor. Cu toate acestea, trebuie să fim în continuare vigilenți împotriva riscului de a nu îndeplini așteptările privind cererea sub influența epidemiei.
Profitul oțelăriei va fi reparat
Din martie, creșterea cumulată a prețului oțelului a depășit 12%, iar performanța minereului de fier și a cocsului este mai puternică. În prezent, piața oțelului este puternic susținută de costul minereului de fier și al cocsului, determinată de cererea și așteptările puternice, iar prețul general al oțelului rămâne ridicat.
Din punct de vedere al ofertei, capacitatea oțelăriei este condiționată în principal de oferta limitată de materii prime și de prețul ridicat. Afectat de epidemie, procesul de import și export al transportului auto este relativ complex, iar materialele ajung foarte greu la fabrică. Luați ca exemplu Tangshan. Anterior, unele oțelării erau nevoite să închidă cuptorul din cauza epuizării materialelor auxiliare, iar stocul de cocs și minereu de fier era, în general, mai mic de 10 zile. Dacă nu există un supliment de materiale primite, unele oțelării pot menține funcționarea furnalului doar timp de 4-5 zile.
În cazul unei oferte limitate de materii prime și al depozitării deficitare, prețul încărcăturii de furnal, reprezentată de minereu de fier și cocs, a crescut, ceea ce a redus serios profiturile oțelăriilor. Conform sondajului realizat în rândul întreprinderilor siderurgice din Tangshan și Shandong, în prezent, profiturile oțelăriilor sunt în general sub 300 de yuani/tonă, iar unele întreprinderi siderurgice cu încărcături reduse pot menține doar nivelul profitului de 100 de yuani/tonă. Prețul ridicat al materiilor prime a obligat unele oțelării să ajusteze raportul de producție și să aleagă mai mult pulbere ultra-specială sau pulbere de imprimare de calitate medie și inferioară pentru a controla costurile.
Întrucât profiturile oțelăriilor sunt puternic afectate de costurile din amonte și este dificil pentru acestea să transfere presiunea costurilor către consumatori sub influența epidemiei, oțelăriile se află în prezent în stadiul de atac atât în ​​amonte, cât și în aval, ceea ce explică și prețurile recente puternice ale materiilor prime, însă creșterea prețurilor oțelului este mult mai mică decât cea a încărcăturii de furnal. Se așteaptă ca oferta limitată de materii prime din oțelărie să se diminueze în următoarele două săptămâni, iar prețul materiei prime din amonte s-ar putea confrunta cu o anumită presiune de revenire în viitor.
Concentrați-vă pe perioada importantă de deschidere din aprilie
Se preconizează că cererea viitoare de oțel se va concentra pe următoarele aspecte: în primul rând, datorită reducerii cererii după epidemie; în al doilea rând, cererea de oțel pentru construcția de infrastructură; în al treilea rând, deficitul de oțel extern cauzat de conflictul dintre Rusia și Ucraina; în al patrulea rând, sezonul de vârf care se apropie al consumului tradițional de oțel. În contextul realității slabe anterioare, așteptările puternice, care nu au fost infirmate de piață, se bazează, de asemenea, în principal pe punctele de mai sus.
În ceea ce privește construcția de infrastructură, pe fondul unei creșteri constante și al ajustării anticiclice, există o urmă de dezvoltare fiscală în construcția de infrastructură începând cu acest an. Datele arată că, din ianuarie până în februarie, investițiile naționale în active fixe au fost de 5.076,3 miliarde de yuani, o creștere de 12,2% față de anul precedent; China a emis obligațiuni guvernamentale locale în valoare de 507,1 miliarde de yuani, inclusiv obligațiuni speciale în valoare de 395,4 miliarde de yuani, semnificativ mai mult decât anul trecut. Având în vedere că creșterea constantă a țării este încă tonul principal, iar dezvoltarea infrastructurii este iminentă, aprilie, după relaxarea controlului epidemiei, ar putea deveni o perioadă-fereastră pentru a observa satisfacerea așteptată a cererii de infrastructură.
Afectată de conflictul dintre Rusia și Ucraina, cererea globală de export de oțel a crescut semnificativ. Conform studiilor de piață recente, comenzile de export ale unor oțelării au crescut semnificativ în ultima lună, iar comenzile pot fi menținute cel puțin până în mai, în timp ce categoriile sunt concentrate în principal pe brame cu restricții de cotă mici. Având în vedere existența obiectivă a deficitului de oțel din străinătate, care este dificil de reparat eficient în prima jumătate a acestui an, este de așteptat ca, după relaxarea controlului epidemiei, fluiditatea logisticii să stimuleze și mai mult realizarea cererii de export.
Deși exporturile și construcția de infrastructură au adus mai multe aspecte importante consumului viitor de oțel, cererea de imobiliare este încă slabă. Deși multe locuri au introdus politici favorabile, cum ar fi reducerea ratei avansului la achiziționarea de locuințe și a ratei dobânzii la credite, din situația reală a tranzacțiilor de vânzare, disponibilitatea locuitorilor de a cumpăra locuințe nu este puternică, preferința pentru risc și tendința de consum a locuitorilor vor continua să scadă, iar cererea de oțel din sectorul imobiliar se așteaptă să fie mult redusă și dificil de satisfăcut.
Pe scurt, în condițiile unui sentiment neutru și optimist al pieței, se așteaptă ca logistica transporturilor, operarea terminalelor și activitățile de producție din majoritatea părților Chinei să revină la stadiul de normalizare începând cu mijlocul lunii aprilie. În acel moment, realizarea centralizată a cererii va impulsiona prețul oțelului. Cu toate acestea, pe măsură ce scăderea pieței imobiliare continuă, trebuie să fim vigilenți, deoarece cererea de oțel s-ar putea confrunta din nou cu realitatea slăbiciunii după perioada de execuție a comenzilor.