Forță motrice insuficientă
Pe de o parte, din perspectiva reluării producției oțelăriilor, minereul de fier mai are suport;pe de altă parte, din perspectiva prețului și a bazei, minereul de fier este ușor supraevaluat.Deși există încă un sprijin puternic pentru minereul de fier în viitor, trebuie să fim atenți la riscul unui declin brusc.
Deoarece piața minereului de fier a început să crească pe 19 noiembrie anul trecut, contractul din 2205 a revenit de la un minim de 512 yuani/tonă la 717,5 yuani/tonă, o creștere de 40,14%.Discul actual se tranzacționează lateral în jur de 700 de yuani/tonă.Din punctul de vedere actual, pe de o parte, din perspectiva reluării producției oțelăriilor, minereul de fier este încă susținut;pe de altă parte, din perspectiva prețului și a bazei, minereul de fier este ușor supraevaluat.Privind în perspectivă, autorul consideră că, deși minereul de fier are încă un sprijin puternic deocamdată, este necesar să fim atenți la riscul unui declin brusc.
eliberarea bună s-a terminat
Factorii care au determinat creșterea minereului de fier în faza incipientă au fost reluarea preconizată a producției de oțel și cererea reală după debarcarea așteptată.Așteptările actuale devin treptat realitate.Datele arată că la 24 decembrie anul trecut, inventarul oțelăriilor + inventarul de deriva pe mare a totalizat 44.831.900 de tone, o creștere de 3,0216 milioane de tone față de luna precedentă;la 31 decembrie a anului trecut, inventarul oțelului + inventarul derivării maritime a totalizat 45.993.600 de tone, lună la lună.O creștere de 1.161.700 de tone.Datele de mai sus reflectă faptul că strategia de stocare scăzută pe care oțelul a menținut-o timp de jumătate de an a început să se slăbească, iar oțelul a început să completeze stocul.Revenirea în Shugang și reducerea stocurilor comerciale pentru prima dată din septembrie 2021 au confirmat, de asemenea, acest lucru.
În cazul în care s-a determinat reaprovizionarea uzinei siderurgice, trebuie să luăm în considerare două aspecte: În primul rând, când se va termina reaprovizionarea siderurgiei?În al doilea rând, cât timp va dura reluarea producției pentru a reflecta recuperarea fierului topit?In ceea ce priveste prima intrebare, in general vorbind, in cazul in care oteliera reface depozitul doar periodic, durata nu va depasi trei saptamani.Dacă cererea continuă să fie bună, oțelăriile vor continua să crească stocul, ceea ce se reflectă în mișcarea continuă în sus a centrului volumului portului, volumului tranzacțiilor și stocului oțelului.În prezent, fabricile de oțel au mai multe șanse să-și completeze depozitele în etape, în principal din următoarele motive: în primul rând, regiunea de sud, care poate relua producția în mod continuu, va introduce în curând o reducere sezonieră a utilizării capacității în Ianuarie;Din cauza producției limitate din toamnă și iarnă și a Jocurilor Olimpice de iarnă, este puțin probabil ca rata de utilizare a capacității să crească semnificativ și nu există nicio condiție pentru reluarea continuă a producției;în al treilea rând, în China de Est, care este principala forță pentru reluarea producției, este de așteptat ca rata de utilizare a capacității să revină cu 10%-15%, dar dacă te uiți la asta dintr-o comparație orizontală, în timpul Festivalului de primăvară de-a lungul anilor, domeniul de aplicare al reluării producției este încă limitat.Prin urmare, avem tendința de a crede că recenta reaprovizionare și reluarea producției sunt toate etapizate.
În ceea ce privește a doua întrebare, este de așteptat ca fierul topit să se ridice în ianuarie, atingând nivelul de 2,05 milioane până la 2,15 milioane de tone pe zi.Dar, din moment ce reluarea producției este treptată, revenirea producției de fier topit în următoarele câteva săptămâni nu va avea o unitate ascendentă pe termen lung pe disc.
Evaluare relativ mare
În primul rând, din perspectiva evaluării, prețul absolut este deja ridicat în raport cu fundamentele.Într-o comparație orizontală, ultimul val a pornit de la supravânzarea la fața locului, până la reluarea așteptată a tranzacționării, până la reaprovizionarea așteptată a fabricilor de oțel, iar creșterea și scăderea producției de fier topit a apărut pe piață de la sfârșitul lunii septembrie până la începutul lunii octombrie a anului trecut. , când prețul discului era mare.Aproximativ 800 de yuani/tonă.La acel moment, inventarul portului de minereu de fier era de 128,5722 milioane de tone, iar producția medie zilnică de fier topit era de 2,2 milioane de tone.Situația actuală a stocurilor și situația cererii sunt mult mai proaste decât la sfârșitul lunii septembrie a anului trecut.Chiar și având în vedere reluarea producției în ianuarie, este de așteptat ca producția de fier topit să nu revină la 2,2 milioane de tone/zi.
În al doilea rând, din punct de vedere statistic, baza contractului 2205 se menține în general la 70-80 yuani/tonă în februarie și martie a fiecărui an.Baza actuală a contractului 2205 este aproape de 0, chiar dacă prețul spot, cum ar fi pulberea super are o creștere de 100 de yuani/tonă, având în vedere baza puternică, rata de urmărire a discului este, de asemenea, foarte limitată.În plus, prețul curent al pulberii superspeciale în portul curent este în general de aproximativ 470 de yuani/tonă și nu există condiții pentru ca acesta să crească la 570 de yuani/tonă.
În cele din urmă, din perspectiva legăturii produselor negre, din cauza suportului slab al prețurilor oțelului, scăderea acestuia va duce și la o ajustare în scădere a minereului de fier.În prezent, cererea de armatură în extrasezon este îndeplinită, iar cererea aparentă este slabă.În ceea ce privește inventarul, deși inventarele sociale sunt încă în epuizare, stocurile totale ale oțelăriilor au început să crească, indicând cererea slabă de depozitare în această iarnă.Din cauza prețurilor mari actuale și a lipsei de încredere în cererea viitoare, comercianților le lipsește disponibilitatea pentru depozitarea pe timp de iarnă.În prezența presiunii în jos asupra oțelului, este evident că minereul de fier nu poate fi lăsat singur.
În general, creșterea minereului de fier în perspectivele pieței este de scurtă durată, în timp ce impulsul descendent are un impact mai profund.