La începutul lunii octombrie, prețurile minereului de fier au cunoscut o revenire pe termen scurt, în principal datorită îmbunătățirii așteptate a marjelor de cerere și stimulării creșterii prețurilor la transportul maritim. Cu toate acestea, pe măsură ce oțelăriile și-au consolidat restricțiile de producție, tarifele de transport maritim au scăzut brusc. Prețul a atins un nou minim în cursul anului. În ceea ce privește prețurile absolute, prețul minereului de fier a scăzut în acest an cu peste 50% față de punctul maxim, iar prețul a scăzut deja. Cu toate acestea, din perspectiva fundamentelor cererii și ofertei, stocul portuar actual a atins cel mai înalt nivel din aceeași perioadă din ultimii patru ani. Pe măsură ce portul continuă să acumuleze, prețurile slabe ale minereului de fier din acest an vor fi dificil de schimbat.
Livrările miniere mainstream înregistrează încă o creștere
În octombrie, transporturile de minereu de fier în Australia și Brazilia au scăzut față de anul precedent și față de luna precedentă. Pe de o parte, acest lucru s-a datorat întreținerii minelor. Pe de altă parte, transportul maritim de marfă a afectat într-o oarecare măsură transportul de minereu de fier în unele mine. Cu toate acestea, conform calculului țintelor pentru anul fiscal, aprovizionarea celor patru mine principale în trimestrul al patrulea va înregistra o anumită creștere față de anul precedent și față de luna precedentă.
Producția de minereu de fier a Rio Tinto în trimestrul al treilea a scăzut cu 2,6 milioane de tone față de anul precedent. Conform limitei inferioare anuale țintă a Rio Tinto de 320 de milioane de tone, producția din trimestrul al patrulea va crește cu 1 milion de tone față de trimestrul precedent, o scădere de 1,5 milioane de tone față de anul precedent. Producția de minereu de fier a BHP în trimestrul al treilea a scăzut cu 3,5 milioane de tone față de anul precedent, dar și-a menținut neschimbată ținta pentru anul fiscal de 278-288 de milioane de tone și se așteaptă să se îmbunătățească în trimestrul al patrulea. FMG a livrat bine în primele trei trimestre. În trimestrul al treilea, producția a crescut cu 2,4 milioane de tone față de anul precedent. În anul fiscal 2022 (iulie 2021-iunie 2022), previziunile de livrare a minereului de fier s-au menținut în intervalul 180-185 de milioane de tone. O mică creștere este, de asemenea, așteptată în trimestrul al patrulea. Producția Vale în trimestrul al treilea a crescut cu 750.000 de tone față de anul precedent. Conform calculelor de 325 de milioane de tone pentru întregul an, producția din trimestrul al patrulea a crescut cu 2 milioane de tone față de trimestrul precedent, ceea ce va însemna o creștere de 7 milioane de tone față de anul precedent. În general, producția de minereu de fier a celor patru mine principale în trimestrul al patrulea va crește cu peste 3 milioane de tone față de luna precedentă și cu peste 5 milioane de tone față de anul precedent. Deși prețurile scăzute au un anumit impact asupra livrărilor de mine, minele principale rămân profitabile și se așteaptă să își atingă obiectivele pentru întregul an fără a reduce în mod deliberat livrările de minereu de fier.
În ceea ce privește minele non-convenționale, începând cu a doua jumătate a anului, importurile de minereu de fier ale Chinei din țări non-convenționale au scăzut semnificativ față de anul precedent. Prețul minereului de fier a scăzut, iar producția unor minereuri de fier cu costuri ridicate a început să scadă. Prin urmare, se așteaptă ca importurile de minerale non-convenționale să continue să scadă de la an la an, dar impactul total nu va fi prea mare.
În ceea ce privește minele autohtone, deși entuziasmul pentru producție este, de asemenea, în scădere, având în vedere că restricțiile de producție din septembrie sunt foarte puternice, producția lunară de minereu de fier în trimestrul al patrulea nu va fi practic mai mică decât cea din septembrie. Prin urmare, se așteaptă ca minele autohtone să rămână constante în trimestrul al patrulea, cu o reducere de aproximativ 5 milioane de tone față de anul precedent.
În general, în trimestrul al patrulea s-a înregistrat o creștere a livrărilor de minereuri tradiționale. În același timp, având în vedere că producția de fontă brută din străinătate este, de asemenea, în scădere de la o lună la alta, se așteaptă ca proporția de minereu de fier trimisă către China să își revină. Prin urmare, minereul de fier trimis către China va crește de la an la an și de la lună la alta. Minele non-convenționale și minele autohtone ar putea înregistra o oarecare scădere de la an la an. Cu toate acestea, spațiul pentru o scădere lunară este limitat. Oferta totală în trimestrul al patrulea este încă în creștere.
Inventarul portuar este menținut într-o stare de epuizare
Acumularea de minereu de fier în porturi în a doua jumătate a anului este foarte evidentă, ceea ce indică, de asemenea, o ofertă și o cerere reduse de minereu de fier. Din octombrie, rata de acumulare a accelerat din nou. La 29 octombrie, stocul de minereu de fier al portului a crescut la 145 de milioane de tone, cea mai mare valoare din aceeași perioadă a ultimilor patru ani. Conform calculului datelor de aprovizionare, stocul portuar ar putea ajunge la 155 de milioane de tone până la sfârșitul acestui an, iar presiunea la fața locului va fi și mai mare până atunci.
Sprijinul din partea costurilor începe să slăbească
La începutul lunii octombrie, piața minereului de fier a înregistrat o ușoară revenire, parțial datorită impactului creșterii prețurilor transportului maritim de marfă. La acea vreme, transportul C3 de la Tubarao, Brazilia, la Qingdao, China, era odată aproape de 50 USD/tonă, dar recent a existat o scădere semnificativă. Prețul transportului a scăzut la 24 USD/tonă pe 3 noiembrie, iar transportul maritim din Australia de Vest către China era de doar 12 USD/tonă. Costul minereului de fier în minele principale este practic sub 30 USD/tonă. Prin urmare, deși prețul minereului de fier a scăzut semnificativ, mina este practic încă profitabilă, iar sprijinul din partea costurilor va fi relativ slab.
În general, deși prețul minereului de fier a atins un nou minim în cursul anului, există încă loc de scădere, fie din perspectiva fundamentelor cererii și ofertei, fie din perspectiva costurilor. Se așteaptă ca situația slabă să rămână neschimbată în acest an. Cu toate acestea, se așteaptă ca prețul futures pe minereu de fier să aibă un anumit suport în apropierea pragului de 500 de yuani/tonă, deoarece prețul spot al pulberii superspeciale corespunzătoare prețului de disc de 500 de yuani/tonă este de aproape 320 de yuani/tonă, ceea ce este aproape de cel mai scăzut nivel din ultimii 4 ani. Acest lucru va avea, de asemenea, un anumit suport în cost. În același timp, în contextul în care profitul pe tonă de disc de oțel este încă ridicat, ar putea exista fonduri pentru a vinde în deșert raportul minereului de fier, ceea ce susține indirect prețul minereului de fier.